施羅德戰略研究主管鄧肯·拉蒙特表示，這種情況「將被長久銘記」。即使 意大利商務傳真列表 您透過最普遍的「全球」股票市場指數之一進行投資，最終的投資組合也將嚴重偏向美國科技公司。
最大的 7 家公司的份額相當於 5 個國家的份額。圖表：衛報
這就是 MSCI 所有國家世界指數 (ACWI)，正如編制者所說，它涵蓋了大約 85% 的“全球股權投資機會”，追蹤了 23 個已開發市場和 24 個新興市場的近 3,000 家大中型公司。公司的價值越大，其在指數中的權重就越高。
現在，「七國」的份額已佔整個市場的17.2%，而日本、英國、中國、法國和加拿大的代表合計佔17.3%。七家美國公司相當於五個國家。拉蒙特表示：“這遠非多元化投資。”
光是蘋果的市值就高達 3 兆美元，比整個英國股市還要值錢。
出現這種驚人情況的部分原因是第二張圖中所示的內容。截至上週，2023年「七大」身價已成長74%。同一 ACWI 指數中包含的全球其他公司的股價上漲了 12%。
全球 MSCI 指數七巨頭上漲 74%。圖表：衛報
這種濃度水平有多健康？這種情況是前所未有的。由於 2023 年七國集團的成功，美國股市目前約佔全球 ACWI 的 63%。即使在日本經濟奇蹟最好的時期，該國的份額也僅為同期的 44%。
「美國在 20 世紀 80 年代的集中度水平遠遠超過了日本，這在當時被認為是極端的，」拉蒙特說。
儘管如此，很難說「七」的崛起是由世紀之交引發網路泡沫的相同猜測引起的。英偉達今年股價上漲240%可能有些言過其實，但不可否認的是，在圍繞人工智慧的炒作中，該公司的電腦晶片訂單積壓正在迅速增長。
將「七」描述為完全相同的公司也是不正確的。它們都是成長市場的領導者，亞馬遜、谷歌和微軟都擁有龐大的雲端服務部門。但亞馬遜的零售業務與Google的搜尋關係不大，與微軟軟體開發的核心業務關係不大。特斯拉主要生產電動車。
所有人都可以從人工智慧中受益，這有助於解釋股市在 2022 年嚴重「低迷」之後，在 2023 年重新熱愛科技，但這種受益的程度會有所不同。
相反，簡單地考慮這種極端的市場集中度的影響可能是更明智的做法。在投資組合中，如此大的風險分佈在七隻股票中。
拉蒙特提出了一些觀察。首先，美國股市目前處於風險水準的觀察在統計上是正確的，但並不能反映整體情況。相反，它反映了七巨頭的影響力。
